Duration de Macaulay d'une obligation
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Résultats
- Duration de Macaulay (années)
- 8.022533
- Duration modifiée (années)
- 7.568427
- Prix de l'obligation
- 926.399129
Résultats d'investissement
| Duration de Macaulay (années) | 8.022533 |
| Duration modifiée (années) | 7.568427 |
| Prix de l'obligation | 926.399129 |
Diagramme formula-map
- Duration de Macaulay (années)
- 8.022533
- Duration modifiée (années)
- 7.568427
- Prix de l'obligation
- 926.399129
Relation d'investissement
Formule
D = Σ t × PV(CFt) ÷ price, annual coupons= 8.022533650695
Note
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Il s'agit d'un modèle simplifié : la formule standard affichée est appliquée aux chiffres saisis, sans tenir compte des impôts, des frais, des effets de change ni du risque de crédit, et en supposant que les flux de trésorerie surviennent exactement comme prévu. Les marchés réels ne se comportent pas ainsi et les rendements passés ou projetés ne garantissent pas les résultats futurs. Vérifiez les hypothèses et consultez un conseiller agréé avant d'agir sur la base d'un chiffre.
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Voir tout →Questions fréquentes
Que mesure la duration de Macaulay ?+
La duration de Macaulay mesure le temps moyen pondéré (en années) pour recevoir les flux de trésorerie d'une obligation, chaque paiement étant pondéré par la valeur actuelle de ce paiement par rapport au prix total de l'obligation. C'est une mesure de la durée moyenne pendant laquelle votre argent est immobilisé.
En quoi la duration de Macaulay diffère-t-elle de l'échéance d'une obligation ?+
L'échéance est simplement la date à laquelle l'obligation est intégralement remboursée, tandis que la duration tient aussi compte de tous les paiements de coupon intermédiaires — une obligation versant des coupons a une duration plus courte que son échéance, puisque certains flux de trésorerie arrivent bien avant le paiement final.
Comment la duration de Macaulay est-elle liée au risque de taux d'intérêt ?+
Une duration plus longue signifie une plus grande sensibilité aux changements de taux d'intérêt — une obligation à duration plus élevée verra son prix bouger davantage, dans un sens ou dans l'autre, pour un changement de rendement donné, comparativement à une obligation à duration plus faible.
Quelle est la différence entre la duration de Macaulay et la duration modifiée ?+
La duration de Macaulay s'exprime en années et mesure le temps moyen pondéré jusqu'aux flux de trésorerie, tandis que la duration modifiée ajuste ce chiffre pour estimer directement le changement de prix en pourcentage d'une obligation pour un changement de rendement de 1 %. La duration modifiée est la mesure de risque la plus directement exploitable.
Une obligation à coupon zéro a-t-elle une duration égale à son échéance ?+
Oui, puisqu'une obligation à coupon zéro n'a qu'un seul flux de trésorerie (à l'échéance), sa duration de Macaulay équivaut exactement à son temps jusqu'à échéance — il n'y a pas de paiements de coupon antérieurs pour raccourcir le temps moyen pondéré.