Duración de Macaulay de un bono
Calculadora

La duración de Macaulay mide el tiempo promedio ponderado (en años) para recibir los flujos de efectivo de un bono, ponderando cada pago según el valor presente de ese pago en relación con el precio total del bono. Es una medida de cuánto tiempo, en promedio, tu dinero está inmovilizado.

El vencimiento es simplemente la fecha en que el bono se reembolsa por completo, mientras que la duración también considera todos los pagos de cupón intermedios; un bono que paga cupones tiene una duración más corta que su vencimiento, ya que algunos flujos de efectivo llegan mucho antes del pago final.

Una duración más larga significa mayor sensibilidad a los cambios de tasa de interés; un bono con mayor duración verá su precio moverse más, en cualquier dirección, ante un cambio dado en el rendimiento, en comparación con un bono con menor duración.

La duración de Macaulay se expresa en años y mide el tiempo promedio ponderado hasta los flujos de efectivo, mientras que la duración modificada ajusta esa cifra para estimar directamente el cambio porcentual de precio de un bono ante un cambio del 1% en el rendimiento; la duración modificada es la métrica de riesgo más directamente aplicable.

Sí, ya que un bono cupón cero tiene un solo flujo de efectivo (al vencimiento), su duración de Macaulay equivale exactamente a su tiempo hasta el vencimiento; no hay pagos de cupón anteriores que acorten el tiempo promedio ponderado.